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純達基金:當前仍是核心資產中長線布局的機遇期

2019-10-28 16:01:03

原標題:純達基金:當前仍是核心資產中長線布局的機遇期

國慶節以來,受經濟數據、流動性因素影響,A股市場持續震蕩回調,場外資金觀望情緒濃厚。對此,上海純達資產管理有限公司(下稱純達基金)表示,短期擾動不改長期趨勢,從中長期視角分析,代表未來的新興產業機會在最近幾年已經出現,如果以產業眼光看待核心資產,當前仍是中長線布局的機遇期。

純達基金投研總監林輝平表示,從產業的角度來講,所謂“核心資產”指具備行業代表性、競爭力較強的龍頭企業。既包括傳統領域的優質企業,也包括新興領域的行業龍頭。一般而言,核心資產包括細分行業龍頭地位、具備國內乃至國際競爭力、品牌優勢突出、擁有較強護城河,基本面穩健等特征。

基于上述定義,林輝平稱,各種有利于國內經濟發展的細分行業龍頭均可以理解為中國的核心資產。但從投資角度來講,核心資產的定義可以從以下幾方面深化:資產值得長期持有;行業穩定或景氣向上,符合國家產業發展方向;企業盈利,投資回報穩定;具備鞏固自身行業地位的能力等。

2015年股災后,市場越來越關注上市公司的基本面,疊加最近幾年外資增量資金的入場,核心資產走出了結構性牛市行情,部分投資者認為核心資產明顯高估。

針對這一問題,純達基金認為,局部領域個別公司確實出現了階段性高估,但長期來看,只要其擁有的核心競爭力沒有弱化,未來還是可以通過公司的不斷成長逐步消化高估值。另一方面,伴隨中國結構調整、轉型升級,新核心資產在不斷涌現,投資者需要深度挖掘具備核心競爭力和護城河的優質公司,這一領域的部分公司不是高估,反而是低估的。因此,投資者需要區別看待不同的核心資產,從產業的角度,以長遠的眼光,根據資金的性質,在不同的階段投資相應合適的標的。

在具體的投資策略上,純達基金指出,現階段投資者參與核心資產的投資,需要從以下幾方面考慮。

首先,要有資產配置思維。投資核心資產就是投資中國最優質的公司,本質上是投資中國的未來,投資周期相對較長。這正符合價值投資的理念——長期持有并分享公司的成長,大概率都是能帶來不錯的回報。其次,比較性價比,好資產需要好價格,要基于公司所處行業的中長期邏輯,業績基本面情況,估值情況等選擇時機。特別是當市場受外部因素沖擊,出現非理性下跌時,核心資產配置正當時。此外,投資者還可選擇相關指數參與核心資產投資,如國內的上證50、中證500,國外的MSCICHINA50等,這些指數的成分股基本都是國內最具代表性的公司。

(責任編輯:趙鵬)

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